袁绍见此厚礼顿时动心，昔日曹操挟天子令诸侯、占尽天下便宜让袁绍嫉妒万分，如果天子落入自己掌中，那么跟称帝有何不同？反而免除了篡逆之名，任何时候只要想称帝就可以废帝自立。袁绍犹豫了，但是他得寸进尺，除天子之外，仍令曹操割地、献交许昌城，这才准降。曹操既不拒绝也不允诺，却是顾左右而言它，侃侃而谈，与袁绍说长道短。眼睛不时注意面前旗杆，只见旗杆影子越来越短，快到正午了……

袁部大军中，许攸见状焦急万分。他是曹操少年顽友，深知“曹贼心术险恶，如此拖延必有奸计！”但主公正与曹操亲密交谈，他心急如火却又无可奈何……与此同时，曹仁、许褚等猛将正率领四万骑兵悄悄地向袁军后路包抄……渐渐地，袁绍大军在烈日下越发焦急不安了，这时曹操军中传出一阵细乐，只见一串美丽宫女携酒浆娥娜而出，朝袁军走去。曹操告诉袁绍，这是献帝赏赐给袁军将士的美酒……袁绍又犹豫了，受也不是拒也不是。宫女们来到袁军面前，甜笑娇声地向列位将军敬酒，顿时使那些饥渴难标的将军们心醉神迷，阵角也开始混乱。许攸气得高声怒骂：你们这是决战还是调情哪？！……他忽然意识到异常，急令袁尚等率军提防后路。

曹操终于与袁绍商定和议了，袁绍准许归降之后的曹操为“大司马领徐州牧富贵终生”。曹操看见旗杆黑影已完全消失，起身慨然道：多谢足下宽容。不过，如果我是你的话，决不准许曹孟德归降，而只为他筑一座青石大坟。因为啊，只要曹孟德一息尚存，就战无不胜！……言罢，曹操转身离去。袁绍竟然还没反应过来，呆定！儿子袁熙飞骑驰来，以盾牌护其归营。

四面八方突然响起号角。返回军中的曹操挥剑高喝：奉旨剿灭国贼袁绍！……顿时万箭齐发，双方开始殊死血战！

袁绍倚仗自己兵马是曹军十倍，豪情大发，挥剑喝令攻杀。于是双方开始第一阵恶战：袁军排开数万弓弩手，利箭如狂风骤雨飞向曹军；

许昌城中，大批霹雳车则向袁军远处的投掷石块，扑天盖地的飞石如雨般落到袁军阵中……

第二阵：袁绍两个儿子亲率精锐马军向曹军冲杀，数万柄刀锋呼啸，纵横劈斩；而曹军中出现长枪方阵，阵中每个壮士都执一杆丈二长枪，锋利的矛头如同密密麻麻的荆棘，剌中奔来的战马，可是骑士弯刀却难以砍中执枪兵士……袁绍见状，亲自登上将台擂鼓助战，鼓声中士气大振，袁部无数骑兵前赴后继地朝曹军战阵冲杀，终于将那些长枪阵渐渐冲破。

双方杀得天昏地暗，日月无光，尸横遍野！

这时候许昌城头出现了一排排巨大战鼓，曹操亲执鼓捶伫立当中，与数十位鼓手咚咚擂鼓！

战鼓声中，双方展开第三阵恶战：曹营大开城门，步出巨龙般的重装甲战阵。所有战士都各执一面坚实盾牌，盾牌与盾牌彼此相连，盾耳处则伸出闪闪战刀，直逼袁军！……袁绍喝令放箭。但是无数箭弩击在盾牌上迸出火星，却难以伤及盾后甲士。这支钢铁般巨龙在曹操隆隆鼓声中缓慢地、又是无可阻挡进入袁军战阵，竟然将战阵撕成两半，步步后退……袁绍急令甲士迎战。袁熙亲率执盾甲士迎上前，声声厉喝“进者生、退者死！”与钢铁巨龙恶战，铿锵之声惊天动地……

第四阵：袁军后方又响起汹涌杀声。曹仁、许褚等将率领数万精骑突袭袁军后路……这时却有一道泥潭挡在精骑面前，数百名执盾军士在猛将徐晃指挥下，竟然扑入沼泽泥潭，把一面面盾牌架在肩上，彼此相连的搭出一条通道。曹军的战马则踏着盾牌冲向袁军。袁熙率领袁部骑兵迎上前死战，双方又杀成一团……

天地间弥漫鼓声、杀声、刀枪箭炮声，肉眼所及，血战沸腾。

终于，袁军开始动摇、后退……七万曹军击溃了七十万袁绍大军！（这是本剧核心战争场景之一，涉及步战、马战、阵战、车战、箭战等。本剧大战共三次：分别为官渡，赤壁和火烧连营七百里。赤壁主要为水战，七百里连营主要为火战；）

曹操严令诸将不顾一切斩杀袁绍，袁绍不死必然复来。在曹军追杀下，袁绍狼狈而逃，几乎丧命……万急时刻，前方突然出现一片生力军，刘备当先，张飞、赵云横枪而立。袁绍以为刘备是助曹操取自己性命，大为悲愤。却不料刘备说：明公对我有恩，今日便来报恩！刘备急催袁绍快走，自己率本部抵挡曹军。袁绍喜问刘备带来多少兵马，当得知不足五千时，悲叹道：我七十万大军都败了，你区区数千可真是飞蛾扑火。刘备厉嗔：七十万大军就是伸直了脖子让曹军砍，也要砍个几天几夜啊。明公并没有失败，只是首战不利而已，请赶紧收拾溃兵再战……这时曹仁、许褚率军冲来，张飞赵云拍马迎战，抵挡曹军。而袁绍在刘备掩护下匆匆奔逃。

袁绍大败而归，退回大营，将诡计多端的曹操恨之入骨。沮丧之中，他想起首席谋臣田丰曾经多次奏谏，“曹贼善战，灭曹应该扬长避短，未必非战不可，如果富国强兵，三五年后定当不战而胜……”袁绍自恨不听其言，后悔不已，打算招回田丰。许攸看破了袁绍心思，暗进谗言：田丰得知主公战败，竟然在狱中欢笑吹嘘“庸主不听我言，果然大败”。袁绍顿时大怒，即令使者前去赐死。

三子袁尚禀报：各路兵马陆续归营，清点后竟然仍有五十余万，仍是曹军的十倍以上，足堪再战。袁绍大喜，决心汲取教训，再战曹贼。

田丰仍被囚于狱中。狱吏向他道喜说：别驾真是料事如神啊，主公果然在官渡大败。这回，主公定会重新起用别驾大人了。田丰闻言惊骇，悲叹道：看来我要死了！主公外宽内忌，他如果获胜了，还能喜而赦我。现在大败蒙羞，反而会恼羞成怒啊……言未了，有使臣赉剑至，传袁绍口谕令其自尽。田丰悲愤万千，料得是许攸挑唆，便索取笔墨写下遗书一封。之后持剑走到夜空下，仰望着迷乱的星象（许昌方向帝气灿烂），长笑而横剑自刎……

曹军大营中，众将士都在饮酒庆功。但是曹操却夜中独步，忧虑不安……首战虽然大胜，但也折了万余壮士。袁军虽然大败，仍有四五十万兵马，如果袁绍知耻而后勇，下一战更难打。更令人担忧的是军粮即将殆尽，曹军难以长久的以弱敌强啊……曹丕猜出父亲处于进退两难之境，建议班师凯旋，他说“我军是功成而归，袁绍却是败而心乱，如见我军休战必然额手称庆，不敢追杀。”曹操犹豫不决，只恨荀彧不在身边，于是令快马前去许昌，请荀彧为自己一决进退大计……